La tokenización de activos reales (RWA, por sus siglas en inglés) está creciendo a un ritmo vertiginoso y podría alcanzar los 30 billones de dólares para el año 2030, según un nuevo informe de Security Token Market. Este fenómeno está siendo liderado por la incorporación de acciones, bienes raíces, bonos y oro en la cadena de bloques. Si bien múltiples consultoras y entidades financieras han emitido predicciones sobre el tamaño del mercado de la tokenización, sus estimaciones varían drásticamente, desde los 2 billones de dólares previstos por McKinsey hasta los 16 billones proyectados por Boston Consulting Group (BCG). La disparidad de estas cifras revela lo incierto pero prometedor que es este mercado.
Desde 2017, se han llevado a cabo diversas pruebas para tokenizar activos en todo el mundo, y cada vez más clases de activos están siendo integradas en la cadena de bloques. Actualmente, existen más de 50.000 millones de dólares en acciones, bonos y bienes raíces tokenizados, con gigantes financieros como BlackRock, Franklin Templeton y Apollo invirtiendo significativamente en esta nueva infraestructura. Además, los más de 200.000 millones de dólares en stablecoins, que pueden considerarse dólares tokenizados, elevan el total de activos reales tokenizados a aproximadamente un cuarto de billón de dólares.
Si hasta ahora la tokenización ha avanzado de manera gradual, ¿qué ocurrirá cuando el mercado finalmente adopte esta tecnología de manera masiva? De acuerdo con el informe, la adopción a gran escala llevará a que el valor de los activos tokenizados pase de 250.000 millones de dólares en la actualidad a 30 billones en 2030, impulsado en gran medida por la reciente claridad regulatoria sobre criptoactivos en Estados Unidos.
Un Beneficio para Estados Unidos y el Mundo
El cambio de postura del gobierno de EE. UU. hacia las criptomonedas y los activos digitales ha sido clave en este impulso. Tanto la Reserva Federal, como el nuevo «Crypto Czar», el Congreso y el propio presidente han comenzado a comprender los beneficios de los stablecoins y su papel en la consolidación del dominio del dólar a nivel global. Si el dólar es la moneda de reserva en el mundo Web2, también puede desempeñar ese papel en el mundo Web3.
Una actitud favorable hacia las criptomonedas permitiría una mayor claridad en la clasificación de los tokens y en la regulación del mercado de stablecoins. La aprobación de una legislación en este sentido otorgaría luz verde al uso de la blockchain en los mercados de capitales de EE. UU., algo que las predicciones previas no habían tomado en cuenta. Con esta claridad regulatoria, el crecimiento de los stablecoins y de los «yieldcoins» (tokens respaldados por bonos del Tesoro) podría ser exponencial, pasando de los 220.000 millones actuales a entre 3 y 5 billones de dólares en 2030.
El caso de uso de los RWAs no solo ha encontrado un ajuste de mercado entre los usuarios de criptomonedas, sino que también se está convirtiendo en una solución de liquidación y un nuevo sistema de pagos para los mercados de capitales. Gracias a la blockchain, los activos pueden negociarse de manera casi instantánea, permitiendo la interoperabilidad entre activos tokenizados y criptoactivos utilizando stablecoins.
El crecimiento de la tokenización es una realidad inminente, como lo han declarado abiertamente los CEO de BlackRock y JP Morgan. Para estos líderes financieros, la tokenización no es solo una posibilidad, sino una necesidad.
¿Es Realmente Posible Tokenizarlo Todo?
Los escépticos argumentan que es imposible tokenizar la totalidad del mercado financiero global, que incluye cientos de billones de dólares en acciones, bienes raíces, empresas privadas, materias primas, bonos y crédito. Sin embargo, en pocos años, estos mismos críticos podrían admitir que la tokenización es la mayor innovación financiera del siglo.
La clave no está en si todos los activos serán tokenizados, sino en qué tan rápido cada clase de activo migrará a la blockchain. Algunos sectores sentirán más presión para adaptarse, mientras que otros son tan grandes que pequeños movimientos pueden traducirse en billones de dólares en activos tokenizados. Ya sea a través de la emisión de nuevos activos, el crecimiento de los activos ya tokenizados o la migración de activos tradicionales a la cadena de bloques, la adopción masiva es inminente.
Conversaciones con bancos, gestores de activos, intercambios de criptomonedas y otros líderes del sector revelan que la industria financiera tradicional y los reguladores ahora comprenden mejor los beneficios de la blockchain. Esto sugiere que la tokenización de activos crecerá a un ritmo mucho más acelerado de lo que se había pronosticado anteriormente.
Las proyecciones más conservadoras de entidades como HSBC y Northern Trust han utilizado metodologías que solo consideran un pequeño porcentaje de adopción en cada clase de activos, generalmente entre el 5% y el 10%. Otras previsiones, como la de Standard Chartered, predicen un crecimiento acelerado en sectores específicos, como el financiamiento comercial. Sin embargo, el informe de Security Token Market utiliza un enfoque más detallado, analizando las ocho clases de activos más grandes del mundo y considerando el papel clave que jugarán los gobiernos y los reguladores en la expansión de la tokenización.
Por ejemplo, si el registro de propiedades del estado de California migrara a la blockchain, más de 10 billones de dólares en bienes raíces residenciales podrían ser tokenizados en cuestión de meses. Con la nueva claridad regulatoria en EE. UU. y el éxito de los stablecoins, la adopción de la blockchain en los mercados de capitales globales se acelerará, lo que podría llevar a un volumen anual de negociación de RWAs de 50 billones de dólares para finales de la década.
El futuro de la tokenización está aquí, y el mercado está listo para abrir el grifo.
¡Bienvenidos a la era de la tokenización!
