Las regulaciones sobre activos digitales en Europa han experimentado un aumento significativo en los últimos meses, especialmente con la implementación de la legislación conocida como MiCA (Markets in Crypto Assets). Esta normativa, diseñada para brindar mayor protección a los usuarios y establecer criterios de cumplimiento más claros, ha obligado a diversas plataformas de intercambio de criptomonedas a suspender ciertos servicios. Uno de los casos más recientes es el de Crypto.com, que ha anunciado la suspensión de varios tokens y servicios relacionados, incluyendo el uso de stablecoins como Tether (USDT), PayPal USD y Pax Dollar, además de la oferta de staking para Ether y Solana bajo la marca de Crypto.com Staked ETH y Crypto.com Staked SOL. A partir del 31 de enero de 2025, los usuarios de la Unión Europea dejarán de contar con estas opciones dentro de la plataforma.
La medida, que la compañía describe como un cumplimiento estricto de la normativa vigente, ha generado una ola de comentarios en la comunidad cripto, puesto que afecta la operativa de quienes dependían de estos activos estables para sus transacciones diarias y estrategias de inversión. Tether, PayPal USD y Pax Dollar han sido señalados como stablecoins que todavía no cuentan con la autorización exigida por la UE, un requisito que MiCA enfatiza para todos los emisores de monedas estables. El mismo destino corren los servicios de staking ofrecidos bajo la marca Crypto.com, dado que la legislación contempla exigencias específicas para los proveedores de este tipo de productos.
Repercusión de MiCA en la oferta de stablecoins y tokens en Europa
MiCA es considerada la primera legislación integral de la Unión Europea que se centra en los activos digitales y busca regular de forma unificada el mercado cripto dentro de los 30 países que conforman el Espacio Económico Europeo. Con esta normativa, las autoridades europeas han manifestado su intención de proteger a los consumidores y al mismo tiempo evitar los riesgos sistémicos que podrían derivarse de la adopción masiva de criptomonedas. Por ello, se establecen requerimientos para los proyectos que deseen operar como emisores de stablecoins (también llamadas “monedas estables”) y para quienes ofrecen servicios de staking u otros productos relacionados.
La stablecoin de Tether, conocida como USDT, lleva años siendo una de las más utilizadas a escala global. Sin embargo, la ausencia de autorización específica bajo MiCA pone en jaque su uso dentro del territorio europeo. Del mismo modo, PayPal USD, un proyecto respaldado por la conocida plataforma de pagos, y Pax Dollar, emitida por la compañía Paxos, enfrentan un panorama similar al no contar con la certificación necesaria. Esta situación obliga a Crypto.com a retirarlas de su catálogo para evitar posibles sanciones y, de paso, pone de relieve la importancia de que cada proyecto cumpla con los requisitos legales en Europa.
La Unión Europea ha sido contundente al recordar a los intercambios y a los proveedores de servicios de activos digitales que deben suspender la comercialización de cualquier token que no haya recibido la aprobación correspondiente. La European Securities and Markets Authority (ESMA), uno de los órganos encargados de supervisar el mercado financiero de la región, emitió un llamado a cumplir las disposiciones de MiCA a cabalidad y en un plazo que no exceda los próximos dos meses. Esta advertencia deja claro que las plataformas que no se ajusten a la normativa se enfrentarán a sanciones o incluso a la pérdida de la licencia para operar.
El reto de los servicios de staking en el nuevo entorno regulatorio
Además de la cuestión de las stablecoins, Crypto.com también ha tomado la decisión de suspender los servicios de staking para Ether (ETH) y Solana (SOL). Si bien estos servicios han cobrado popularidad por permitir a los usuarios obtener ingresos pasivos a partir de sus tenencias de criptomonedas, la nueva normativa de la UE podría encuadrarlos bajo la denominación de Liquid Staked Tokens (LST). Algunos de estos LST podrían ser considerados como “Asset Reference Tokens” (ART) en función de las definiciones de MiCA, lo que conllevaría requisitos y controles adicionales para su aprobación.
La incertidumbre surge del hecho de que MiCA introduce una clasificación amplia de lo que se consideran criptoactivos y sus diversas modalidades de emisión y uso. Para evitar incurrir en incumplimientos legales, Crypto.com optó por retirar estos productos hasta clarificar completamente su estado regulatorio. La prudencia de la plataforma no solo busca salvaguardar sus operaciones en la región, sino también proteger a los inversores de eventuales disputas legales que puedan surgir por la falta de claridad en la clasificación de estos activos.
La decisión de Crypto.com, en cualquier caso, no supone el fin de los productos de staking o de las stablecoins en Europa. Más bien evidencia una etapa de transición, donde las compañías que desean mantenerse en el mercado están ajustando sus estrategias para cumplir con los nuevos estándares. A largo plazo, se espera que MiCA, al unificar criterios regulatorios, aporte una mayor claridad y un entorno más estable para el crecimiento de la industria cripto. Esto podría traducirse en un incremento de la confianza de los inversores institucionales y minoristas, que tendrán a su disposición activos digitales con un perfil regulatorio nítido y supervisado.
Futuro incierto y oportunidades de adaptación
La suspensión de Tether, PayPal USD, Pax Dollar y los servicios de staking de Crypto.com en Europa pone en el centro del debate el papel que juegan las regulaciones en el desarrollo del sector cripto. Por un lado, estas normas garantizan la protección de los usuarios y la integridad de los mercados. Por el otro, exigen a las empresas cripto una mayor inversión en cumplimiento legal y un rediseño de sus productos para ajustarse a la legislación regional.
Para los usuarios europeos, la noticia supone un revés inmediato, sobre todo para quienes confiaban en estos activos y herramientas para manejar sus fondos o diversificar sus carteras. Sin embargo, también se vislumbra una oportunidad para que surjan alternativas que cumplan desde el principio con los requisitos de MiCA. Esta dinámica podría incentivar la competencia y la innovación en el ecosistema cripto, siempre que las empresas logren adaptarse a la normativa sin perder la esencia descentralizada que caracteriza a la industria.
En última instancia, la estrategia de Crypto.com, que implica la suspensión de ciertos productos hasta asegurar su conformidad con MiCA, deja ver la relevancia de cumplir con una normativa cada vez más estricta. Si bien en el corto plazo esto puede suponer obstáculos para la adopción generalizada de criptomonedas y servicios relacionados, en el largo plazo podría traducirse en un mercado mucho más sólido y confiable para todos los actores involucrados.
